Qué es la brecha cambiaria y cómo se calcula

La brecha cambiaria es la diferencia porcentual entre el precio de un dólar alternativo —blue, MEP, contado con liquidación o cripto— y el precio del dólar oficial. Es uno de los indicadores más seguidos en Argentina porque resume, en un solo número, cuánto se separan los mercados.

Cómo se calcula

La fórmula es simple:

Brecha = (precio del dólar alternativo ÷ precio del dólar oficial − 1) × 100

Por ejemplo, si el blue se vende a $ 1.650 y el oficial a $ 1.500:

(1.650 ÷ 1.500 − 1) × 100 = 10 %

En la tabla de cotizaciones calculamos la brecha de cada mercado contra el oficial usando los precios de venta de ambos, que es la convención más habitual. Si la brecha es negativa, significa que ese dólar está más barato que el oficial.

Qué indica una brecha alta

Una brecha grande suele señalar que:

• hay restricciones que impiden que la demanda se canalice por el mercado oficial;
• el mercado espera una devaluación y se cubre comprando dólares por otras vías;
• hay desconfianza en la sostenibilidad del tipo de cambio oficial.

Cuando la brecha se achica, en general es porque esas tensiones se moderan o porque las restricciones se flexibilizan y los mercados vuelven a conectarse.

Por qué conviene leerla con cuidado

La brecha es un buen termómetro, pero tiene limitaciones:

• Depende de qué oficial uses. No es lo mismo comparar contra el oficial minorista que contra el mayorista: el resultado cambia varios puntos.
• Cada dólar alternativo tiene su propia lógica. El blue refleja el mercado de billetes; el MEP y el contado con liquidación, el mercado de capitales; el cripto, plataformas que operan las 24 horas.
• Los horarios importan. Si comparás un precio que se actualizó a las 11 con otro de las 17, la brecha puede reflejar el paso del tiempo más que una diferencia real. Por eso mostramos siempre la hora de actualización de cada cotización.

Brecha y spread no son lo mismo

Es fácil confundirlos. El spread es la diferencia entre el precio de compra y el de venta dentro de un mismo mercado. La brecha es la diferencia entre dos mercados distintos. Los explicamos a los dos en la metodología y en la guía sobre compra y venta.

Cómo seguir su evolución

El histórico te permite ver cómo evolucionó cada dólar en distintos períodos. Comparar las curvas del oficial y de un dólar alternativo es la forma más directa de ver cómo se abre o se cierra la brecha a lo largo del tiempo.